115 年第 2 次期貨交易分析人員資格測驗

期貨分析師歷屆試題，共 140 題，4 個科目。答案預設收起來，先自己作答再看。

9:41

1. 第 1 題

   依我國期貨交易法對於期貨交易契約之分類，下列在臺灣期貨交易所交易之契約，何者敘述錯誤？

   1. 1黃金期貨契約係屬期貨交易法定義之期貨契約
   2. 2黃金選擇權契約係屬期貨交易法定義之選擇權契約
   3. 3臺指選擇權契約係屬期貨交易法定義之期貨選擇權契約
   4. 4股票選擇權契約係屬期貨交易法定義之選擇權契約
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   官方答案：③

2. 第 2 題

   依我國期貨交易法對於期貨選擇權契約定義之敘述，下列何者正確？

   1. 1當事人約定於未來特定期間依特定價格及數量等交易條件買賣約定標的物，或於到期前或到期時結算差價之契約
   2. 2當事人約定選擇權買方支付權利金，取得購入或售出之權利，得於特定期間内，依特定價格及數量等交易條件買賣約定標的物
   3. 3當事人約定選擇權買方支付權利金，取得購入或售出之權利，得於特定期間內，依特定價格及數量等交易條件買賣期貨契約；選擇權賣方，於買方要求履約時，有依選擇權約定履行義務；或雙方同意於到期前或到期時結算差價之契約
   4. 4當事人約定一方支付一定成數之款項，雙方於未來特定期間内，依約定方式結算差價
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   官方答案：③

3. 第 3 題

   依我國期貨交易法，關於公司制期貨交易所與期貨商訂立之使用期貨集中市場契約，下列何者正確？甲.期貨商因解散而終止契約時應繳納違約金；乙.期貨商違反業務規則時應繳納違約金；丙. 應訂明期貨交易經手費標準；丁.期貨商違反期貨交易所章程時應繳納違約金

   1. 1乙、丙
   2. 2乙、丙、丁
   3. 3甲、丁
   4. 4甲、乙
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   官方答案：②

4. 第 4 題

   期貨交易所有下列何種事項時，應於知悉事實發生或處理完成後5日內，向主管機關申報？甲.交易系統發生故障或中斷之情形；乙.因商務仲裁而對財務或業務有重大影響者；丙.期貨商逾期繳交保證金；丁.期貨集中交易市場監視及處理情形

   1. 1乙、丁
   2. 2丙、丁
   3. 3甲、乙、丁
   4. 4甲、丁
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   官方答案：①

5. 第 5 題

   依期貨交易所管理規則，有關期貨交易所定期申報財務報告等資料之規定，下列敘述何者錯誤？

   1. 1每月10日以前，應向主管機關申報上月份會計項目月計表、資產負債表及綜合損益表
   2. 2每季終了後15日内，應向主管機關申報上季之財務報告
   3. 3每年8月底前，應向主管機關申報半年度之財務報告
   4. 4每年3月底前，應向主管機關申報上年度之財務報告
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   官方答案：②

6. 第 6 題

   依我國期貨交易法之規定，期貨結算會員因期貨結算所生之債務，其債權人對該結算會員之交割結算基金受償之順序，下列敘述何者正確？

   1. 1期貨結算會員受償之順位在期貨交易人之前
   2. 2期貨交易人受償之順位在期貨結算機構之前
   3. 3期貨結算會員受償之順位在期貨結算機構之前
   4. 4期貨結算機構受償之順位在期貨交易人之前
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   官方答案：④

7. 第 7 題

   依期貨結算機構管理規則第十二條規定，期貨結算機構經主管機關許可並依法登記後，應向國庫繳存營業保證金。營業保證金之金額應為多少？又由期貨交易所或其他機構兼營之期貨結算機構應繳存之營業保證金，下列何者正確？

   1. 1實收資本額百分之十；應按指撥專用營運資金百分之五繳存
   2. 2實收資本額百分之五；應按指撥專用營運資金百分之五繳存
   3. 3新臺幣四億元；實收資本額百分之十繳存
   4. 4新臺幣二億元；應按指撥專用營運資金百分之五繳存
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   官方答案：②

8. 第 8 題

   下列有關期貨結算機構提存之賠償準備金之敘述何者正確？

   1. 1按在期貨交易所或非在期貨交易所之期貨交易，分別提存
   2. 2第一次應各提存新臺幣2億元
   3. 3每季按結算、交割手續費收入之15%繼續分別提存
   4. 4提存金額分別已達資本總額或指撥專用營運資金時，可停止提存
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   官方答案：①

9. 第 9 題

   下列有關期貨商業務員之敘述，何者錯誤？

   1. 1初任及離職滿二年再任業務員者，應於到職後半年內參加職前訓練；在職人員應每三年參加在職訓練
   2. 2期貨商業務員，限在其所屬期貨商開戶委託買賣
   3. 3期貨商業務員應本誠實及信用原則，忠實執行業務
   4. 4期貨商之業務員未參加在職訓練，或參加訓練成績不合格，於一年内再行補訓一次，成續仍不合格者，應撤銷業務員登記
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   官方答案：①

10. 第 10 題

    有關本國證券商申請兼營期貨經紀業務指撥專用營運資金之規定，下列敘述何者正確？

    1. 1申請兼營國內期貨及選擇權契約經紀業務者，應指撥專用營運資金新臺幣二億元
    2. 2申請兼營國内股價類期貨及選擇權契約經紀業務及國內利率類期貨契約經紀業務者，應指撥專用營運資金新臺幣一億元
    3. 3申請兼營國內股價類期貨及選擇權契約經紀業務者，應指撥專用營運資金新臺幣五千萬元
    4. 4申請兼營國内利率類期貨及選擇權契約經紀業務者，應指撥專用營運資金新臺幣八千萬元
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    官方答案：③

11. 第 11 題

    有關期貨商或他業兼營期貨業務者申請增加業務種類應符合之規定，下列敘述何者錯誤？

    1. 1最近三個月未曾受主管機關警告處分
    2. 2最近半年曾受主管機關為撤換其負責人之處分，但其情事已具體改善並經金管會認可者，仍得申請增加業務種類
    3. 3最近一年未曾受主管機關全部或一部之停業處分
    4. 4最近二年未曾受主管機關停止或限制買賣之處分
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    官方答案：④

12. 第 12 題

    期貨商有下列何種情事時，應向主管機關申報？甲.變更營業項目；乙.開業、停業、復業或終止營業；丙.受讓其他期貨商之全部或主要部分營業或財産；丁.客戶保證金專戶之開設、變更或終止

    1. 1甲、丙、丁
    2. 2乙、丙
    3. 3乙、丁
    4. 4甲、乙、丁
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    官方答案：③

13. 第 13 題

    下列敘述何者不正確？

    1. 1期貨商之營業保證金，應以現金、政府債券或金融債券繳存
    2. 2期貨經紀商無分支機構者，應於辦理公司登記後，向主管機關指定之金融機構繳存新臺幣五千萬元營業保證金
    3. 3期貨自營商無分支機構者，應於辦理公司登記後，向主管機關指定之金融機構繳存新臺幣一千萬元之營業保證金
    4. 4他業兼營國內股價指數期貨契約經紀業務者，須繳存新臺幣五百萬元之營業保證金
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    官方答案：④

14. 第 14 題

    本國期貨商之調整後淨資本額少於期貨交易人未沖銷部位所需之客戶保證金總額多少時，應即向主管機關與主管機關指定之機構申報？

    1. 1百分之四十
    2. 2百分之二十
    3. 3百分之十五
    4. 4百分之十
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    官方答案：②

15. 第 15 題

    有關期貨商製作與交付買賣報告書之規定，下列敘述何者錯誤？

    1. 1期貨商受託從事期貨交易，應於成交後製作買賣報告書交付期貨交易人確認
    2. 2期貨商受託從事期貨交易，於客戶成交後，如已辦理交易確認並留存紀錄，毋須再請客戶於買賣報告書上簽名或蓋章
    3. 3期貨交易人委託代理人代理買賣，期貨商應按月製作買賣報告書交付期貨交易人確認
    4. 4期貨交易人委託代理人代理買賣，而由代理人確認買賣報告書者，須檢附期貨交易人本人之委託書
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    官方答案：③

16. 第 16 題

    有關期貨商內部稽核人員應具備之資格條件，下列敘述何者錯誤？

    1. 1取得期貨交易分析人員資格者即可擔任
    2. 2取得期貨商業務員資格者，須具備證券、期貨、金融或保險機構兩年以上之工作經驗
    3. 3期貨商負責人及業務員管理規則修正發布時之現任内部稽核人員如不符規定者，得於修正發布日起一年内參加特定單位舉辦之稽核相關專業訓練課程三十小時以上
    4. 4期貨商負責人及業務員管理規則修正發布時，現任超過一年以上之內部稽核人員如不符規定者，免予參加稽核相關專業訓練課程
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    官方答案：①

17. 第 17 題

    依我國期貨交易法之規定，期貨商接受期貨交易人委託時，故意詐欺期貨交易人或對其隱匿期貨交易人相關事項導致期貨交易人產生誤信行為時，該行為之法定刑可處多少？

    1. 1三年以上十年以下有期徒刑，得併科新臺幣一千萬元以上二億元以下罰金
    2. 2五年以下有期徒刑、拘役或科或併科新臺幣二百四十萬元以下罰金
    3. 3三年以下有期徒刑、拘役或科或併科新臺幣二百萬元以下罰金
    4. 4一年以下有期徒刑、拘役或科或併科新臺幣一百八十萬元以下罰金
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    官方答案：①

18. 第 18 題

    有關兼營期貨顧問事業者之實收資本額規定，以下敘述何者錯誤？

    1. 1證券投資顧問事業兼營者，其實收資本額應達新臺幣五千萬元
    2. 2經營全權委託投資業務之證券投資顧問事業兼營者，其實收資本額應達新臺幣一億元
    3. 3期貨經理事業兼營者，實收資本額為新臺幣一億元
    4. 4證券經紀商兼營者，實收資本額為新臺幣二億元
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    官方答案：②

19. 第 19 題

    有關期貨顧問事業資料保存年限之規定，下列敘述何者錯誤？

    1. 1宣傳資料、廣告物及相關紀錄應保存二年
    2. 2交易分析報告之紀錄應自提供之日起，保存五年
    3. 3委任契約應自委任關係消滅之日起，保存五年
    4. 4於營業處所備置所有有關業務之憑證、單據、帳薄、表冊、紀錄、契約及相關證明文件，其保存期限為五年。但有爭議者，應保存至爭議消除為止
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    官方答案：④

20. 第 20 題

    有關期貨顧問事業業務員資格條件之規定，下列敘述何者錯誤？

    1. 1於各種傳播媒體從事期貨交易分析之人員，應具備期貨交易分析人員資格
    2. 2主辦會計應取得期貨商業務員資格
    3. 3取得期貨交易分析人員資格者，可擔任內部稽核
    4. 4取得期貨商業務員資格，並在證券商從事證券相關工作經驗三年者，可對期貨交易提供研究分析意見
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    官方答案：②

21. 第 21 題

    有關期貨經理事業需經委任人書面同意或契約特別約定後，才可從事之行為，不包括下列何者？

    1. 1投資本期貨經理公司所發行之有價證券
    2. 2買入本事業發行之期貨信託基金或證券投資信託基金之受益憑證
    3. 3從事證券信用交易
    4. 4出借或借入有價證券
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    官方答案：①

22. 第 22 題

    依期貨信託事業設置標準第十三條第二項規定，下列有關期貨信託事業非專業股東之「關係人」之敘述，何者正確？

    1. 1非專業股東如為自然人時，其關係人僅指該股東之配偶
    2. 2非專業股東如為自然人時，其關係人僅指該股東之配偶及未成年子女
    3. 3非專業股東如為自然人時，其關係人包括該股東之配偶、二親等以內之血親及股東本人或配偶為負責人之企業
    4. 4非專業股東如為法人時，其關係人僅指與該股東具有控制與從屬關係之公司
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    官方答案：③

23. 第 23 題

    期貨信託事業從事內部稽核、法令遵循及風險管理業務員，下列何者不符合應具備資格條件？

    1. 1依期貨經理事業管理規則規定，取得期貨交易分析人員資格，並在專業投資機構從事期貨相關工作經驗二年
    2. 2依期貨經理事業管理規則規定，取得期貨交易分析人員資格，並在專業投資機構從事證券或信託相關工作經驗一年
    3. 3依期貨商負責人及業務員管理規則第五條第一款至第三款規定，取得期貨商業務員資格，並在專業投資機構從事期貨相關工作經驗一年者
    4. 4依期貨商負責人及業務員管理規則第五條第一款至第三款規定，取得期貨商業務員資格，並在專業投資機構從事證券或信託相關工作經驗三年者。
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    官方答案：③

24. 第 24 題

    下列有關期貨信託事業行使期貨信託基金持有股票之投票表決權之規定，何者為真？

    1. 1除法令另有規定外，應由期貨信託事業指派基金經理人為之
    2. 2應基於事業之最大利益行使
    3. 3期貨信託事業應將期貨信託基金所持有股票發行公司之股東會通知書及出席證登記管理，並應就出席股東會行使表決權，表決權行使之評估分析作業、決策程序及執行結果作成書面紀錄，循序編號建檔，至少保存3年
    4. 4期貨信託事業於出席基金所持有股票之發行公司股東會前，應將行使表決權之評估分析作業，作成說明
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    官方答案：④

25. 第 25 題

    有關期貨信託基金敘述何者錯誤？

    1. 1期貨信託契約指由期貨信託事業為委託人，基金保管機構為受託人所簽訂，用以規範期貨信託事業、基金保管機構及受益人間權利義務之信託契約
    2. 2基金保管機構指依期貨交易法設立之信託關係，擔任期貨信託契約受託人，依期貨信託事業之運用指示從事保管、處分、收付期貨信託基金，並依期貨信託基金管理辦法及期貨信託契約辦理相關期貨信託基金保管業務之信託公司或兼營信託業務之銀行
    3. 3受益人指依期貨信託契約規定，享有期貨信託基金受益權之人
    4. 4受益憑證指為募集期貨信託基金而發行，用以表彰受益人對該期貨信託基金所享權利之股票
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    官方答案：④

26. 第 26 題

    下列有關期貨信託基金銷售之敘述何者有誤？

    1. 1期貨信託事業銷售期貨信託基金之宣傳資料、廣告物及相關紀錄應保存二年
    2. 2期貨信託事業應於申購人申購期貨信託基金後，立即提供風險預告書，並指派專人向申購人告知期貨信託基金之性質及可能之風險
    3. 3對符合一定資格條件之人募集期貨信託基金，募集銷售期間，不得為一般性廣告或公開勸誘之行為
    4. 4對不特定人為廣告、公開說明會及其他營業促銷活動時，不得為期貨信託基金績效之預測
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    官方答案：②

27. 第 27 題

    依據期貨信託基金管理辦法第39條規定，期貨信託事業運用對不特定人所募集之期貨信託基金從事，且經主管機關依期貨交易法第5條公告期貨商得受託從事之期貨交易，除主管機關核准外，應符合下列規定。下列敘述何者錯誤？

    1. 1持有期貨契約、期貨選擇權(以下簡稱期權)契約及選擇權契約未平倉部位所需原始保證金，加計從事期權與選擇權契約交易所支付與收取權利金淨額之合計數，不得超過本期貨信託基金淨資產價值之百分七十
    2. 2持有單一期貨契約，其最近及次近月份之未平倉部位所需原始保證金，分別不得超過本期貨信託基金淨資產價值之百分之十；持有相同單一期貨契約各其他月份之未平倉部位所需原始保證金，不得超過本期貨信託基金淨資產價值之百分之五
    3. 3持有單一選擇權序列之未平倉部位所需原始保證金，加計從事同一選擇權序列交易所支付與收取權利金淨額之合計數，不得超過本期貨信託基金淨資產價值之百分之二十
    4. 4持有單一標的商品或金融工具期貨契約、期權契約及選擇權契約未平倉部位所需原始保證金，加計從事同一標的商品或金融工具期權契約與選擇權契約交易所支付與收取權利金淨額之合計數，不得超過本期貨信託基金淨資產價值之百分之二十
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    官方答案：③

28. 第 28 題

    有關證券商申請經營期貨交易輔助業務之規定，下列敘述何者錯誤？

    1. 1證券商得同時申請總公司及分支機構經營期貨交易輔助業務
    2. 2證券商僅得先申請總公司經營期貨交易輔助業務，符合一定資格後，再申請其分支機構經營期貨交易輔助業務
    3. 3證券商申請其分支機構經營期貨交易輔助業務前，以其總公司有經營期貨交易輔助業務為限
    4. 4證券商得先申請總公司經營期貨交易輔助業務，日後申請其分支機構經營期貨交易輔助業務時，須符合一定條件
    看答案

    官方答案：②

29. 第 29 題

    期貨商兼營槓桿交易商之淨值低於新臺幣多少金額時，應即停止辦理槓桿保證金契約交易業務，並向主管機關、期貨交易所及證券櫃檯買賣中心提出改善計畫？

    1. 1新臺幣八億元
    2. 2新臺幣七億元
    3. 3新臺幣六億元
    4. 4新臺幣五億元
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    官方答案：③

30. 第 30 題

    有關槓桿交易商經營槓桿保證金契約交易業務規則所指之高淨值投資法人，其最近一期經會計師査核之財務報告淨資產超過新臺幣多少元？

    1. 1新臺幣五十億元
    2. 2新臺幣一百億元
    3. 3新臺幣一百五十億元
    4. 4新臺幣二百億元
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    官方答案：④

31. 第 31 題

    依我國期貨交易法之規定，以場所、設備或資訊，提供他人經營期貨交易所或期貨交易所業務之非法業務，最重之處分為何？

    1. 1七年以下有期徒刑，得併科新臺幣三百萬元以下罰金
    2. 2五年以下有期徒刑，得併科新臺幣二百四十萬元以下罰金
    3. 3三年以下有期徒刑，得併科新臺幣二百四十萬元以下罰金
    4. 4一年以下有期徒刑，得併科新臺幣一百八十萬元以下罰金
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    官方答案：③

32. 第 32 題

    依我國期貨交易法之規定，意圖危害國家安全或社會安定，毀壞期貨交易所之核心資通系統設備功能正常運作者，其刑責為何？若嚴重影響期貨市場秩序者，加重其刑至幾分之幾？

    1. 11年以上7年以下有期徒刑，1/3
    2. 21年以上7年以下有期徒刑，1/2
    3. 33年以上10年以下有期徒刑，1/3
    4. 43年以上10年以下有期徒刑，1/2
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    官方答案：④

33. 第 33 題

    為確保期貨經理事業從事代客操作時對客戶權益之保障，期貨經理事業管理規則規定應將委託資產存入保管機構。有關保管機構之規定，下列何者正確？甲、經主管機關核准經營保管業務，並符合主管機關所定條件之銀行；乙、經主管機關核准辦理保管機構有關業務之期貨結算機構；丙、經主管機關核准擔任境外華僑及外國人投資國內證券保管機構之證券商；丁、經主管機關核准設立之證券集中保管事業

    1. 1甲、乙
    2. 2甲、丁
    3. 3甲、乙、丙
    4. 4甲、乙、丁
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    官方答案：③

34. 第 34 題

    有關上市上櫃期貨商及上市上櫃公司之專營期貨商子公司適用國際財務報導準則永續揭露準則編製永續相關財務資訊規定，下列何者為誤？

    1. 1實收資本額達新臺幣一百億元以上者，應自一百十五會計年度起適用永續揭露準則編製永續相關財務資訊，並自一百十六年起申報
    2. 2實收資本額達五十億元以上且未達一百億元者，應自一百十六會計年度起適用永續揭露準則編製永續相關財務資訊，並自一百十七年起申報
    3. 3實收資本額未達五十億元者，應自一百十七會計年度起適用永續揭露準則編製永續相關財務資訊，並自一百十八年起申報
    4. 4所稱實收資本額，係指依期貨商管理規則第二十四條規定檢送之最近半年度財務報告所載之實收資本額
    看答案

    官方答案：④

35. 第 35 題

    有關期貨商預警措施中，何者為誤？甲、期貨商之業主權益低於最低實收資本額百分之五十時，應即向金管會與金管會指定之機構申報；乙、期貨商之調整後淨資本額少於期貨交易人未沖銷部位所需之客戶保證金總額百分之二十時，應即向金管會與金管會指定之機構申報；丙、期貨商之業主權益低於最低實收資本額百分之四十時，除處理原有交易外，應即停止收受期貨交易人訂單，並向金管會與金管會指定之機構提出改善計畫；丁、調整後淨資本額少於期貨交易人未沖銷部位所需之客戶保證金總額百分之十時，除處理原有交易外，應即停止收受期貨交易人訂單，並向金管會與金管會指定之機構提出改善計畫

    1. 1甲、丙
    2. 2乙、丙
    3. 3乙、丁
    4. 4甲、丁
    看答案

    官方答案：④

1. 第 1 題

   某出口商持有100萬美元應收帳款。若新臺幣兌美元於一週內升值8%，導致該筆應收帳款折算為新臺幣後金額減少。上述情況主要屬於何種風險？

   1. 1市場風險
   2. 2信用風險
   3. 3基差風險
   4. 4流動性風險
   看答案

   官方答案：①

2. 第 2 題

   某銀行採用 AI 模型評估企業授信，因訓練資料存在偏誤，導致模型長期低估特定產業的違約機率，進而增加放款損失。上述案例的根本原因最主要反映何種風險？

   1. 1信用風險
   2. 2模型風險
   3. 3利率風險
   4. 4營運風險
   看答案

   官方答案：②④

3. 第 3 題

   某銀行導入生成式 AI 協助客服回答問題，但因缺乏人工覆核機制，AI 持續向客戶提供錯誤的金融商品建議，導致大量客訴及主管機關要求改善。上述案例最主要屬於何種風險？

   1. 1系統風險
   2. 2模型風險
   3. 3營運風險
   4. 4基差風險
   看答案

   官方答案：③

4. 第 4 題

   某金融機構因內部作業疏失，未依規定辦理 KYC 與商品適合度審查，遭金管會裁罰並命令限期改善。上述案例最主要反映何種風險？

   1. 1市場風險
   2. 2信用風險
   3. 3營運風險
   4. 4基差風險
   看答案

   官方答案：③

5. 第 5 題

   某金融機構與海外交易對手簽訂 OTC 衍生性商品契約，但因契約內容違反當地金融法規，法院認定契約無效，導致金融機構蒙受重大損失。上述案例最主要反映何種風險？

   1. 1系統風險
   2. 2流動性風險
   3. 3匯率風險
   4. 4法令風險
   看答案

   官方答案：④

6. 第 6 題

   某航空公司預計三個月後需大量採購航空燃油，但市場上缺乏具流動性的航空燃油期貨契約，因此決定以原油期貨進行避險。下列何者最可能是該公司仍須承擔的主要風險？

   1. 1系統風險
   2. 2法令風險
   3. 3流動性風險
   4. 4基差風險
   看答案

   官方答案：④

7. 第 7 題

   下列何者最符合流動性風險？

   1. 1某公司因客戶違約，導致呆帳損失增加
   2. 2某基金出售持股時，只能以低於市價成交
   3. 3美國聯準會升息，導致債券價格大幅下跌
   4. 4某公司因原物料價格上漲，產品毛利率明顯下降
   看答案

   官方答案：②

8. 第 8 題

   依據 IFRS 9的規定，下列關於避險會計之敘述，何者正確？

   1. 1採用避險會計後，可免認列衍生性商品損益
   2. 2避險工具與被避險項目應具有經濟關聯
   3. 3採用避險會計後，可消除財務報表波動
   4. 4避險會計僅適用於遠期匯率避險
   看答案

   官方答案：②

9. 第 9 題

   依據 IFRS 9的規定，下列何者最可能成為避險會計中的被避險項目？

   1. 1預期未來美元銷貨收入
   2. 2衍生性商品之公允價值
   3. 3公司普通股股本
   4. 4保留盈餘
   看答案

   官方答案：①

10. 第 10 題

    依據 IFRS 9的規定，現金流量避險中，有效避險部分之損益應如何認列？

    1. 1當期損益
    2. 2保留盈餘
    3. 3資本公積
    4. 4其他綜合損益
    看答案

    官方答案：④

11. 第 11 題

    某期貨交易人同時持有多個期貨與選擇權部位，結算機構為評估其投資組合可能承受之風險，決定採用 SPAN 保證金制度。關於 SPAN 制度，下列敘述何者最正確？

    1. 1保證金依各契約名目本金大小分別計算後加總
    2. 2保證金依投資組合於多種市場情境下之最大可能損失計算
    3. 3SPAN 僅適用於選擇權策略組合，若分開建立部位則不適用
    4. 4SPAN 旨在降低違約風險，因此保證金主要依交易人的信用狀況決定
    看答案

    官方答案：②

12. 第 12 題

    某銀行持有大量固定收益商品，若希望利用利率期貨避險，其最重要的依據應為下列何項風險指標？

    1. 1Beta
    2. 2Delta
    3. 3Duration
    4. 4Gamma
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    官方答案：③

13. 第 13 題

    近年歐盟碳排放交易制度下，碳權價格波動日益劇烈。某製造業者預期未來需購買大量碳排放權，希望降低未來碳排放成本的不確定性。下列何者最適合作為風險管理工具？

    1. 1買進 EUA 期貨
    2. 2買進 ESG 指數期貨
    3. 3買進碳中和概念股 ETF
    4. 4買進再生能源類股 ETF
    看答案

    官方答案：①

14. 第 14 題

    某銀行建立信用風險評估模型，研究人員持續增加解釋變數並反覆調整模型參數，使模型在歷史資料上的預測能力極佳，但在新資料上的預測能力明顯下降。上述情況最可能反映何種問題？

    1. 1過度配適(Overfitting)
    2. 2資料錯誤(Data Error)
    3. 3前視偏誤(Look-ahead Bias)
    4. 4倖存者偏誤(Survivorship Bias)
    看答案

    官方答案：①

15. 第 15 題

    關於回顧測試與壓力測試，下列敘述何者最正確？

    1. 1前者主要利用極端市場情境評估投資組合損失；後者則比較 VaR 與實際損益
    2. 2前者主要檢驗風險模型預測能力；後者則評估極端市場情境下之潛在損失
    3. 3兩者皆以歷史平均損失作為主要分析依據，透過各種隨機模型進行模擬
    4. 4兩者皆以歷史平均損失加上主觀判斷作為主要分析依據
    看答案

    官方答案：②

16. 第 16 題

    某航空公司為避險未來燃油成本，使用原油期貨進行避險。近年航空燃油價格與原油期貨價格的相關性由0.9下降至0.7，其餘條件不變。根據最適避險比率理論，下列何者最可能發生？

    1. 1最適避險比率降低
    2. 2最適避險比率維持不變
    3. 3提高避險比率至100%
    4. 4公司應停止使用期貨避險
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    官方答案：①

17. 第 17 題

    某美國股票型基金規模為1.5億美元，目前投資組合之 β 值為1.2。S&P 500指數期貨價格為6,000點，每點契約價值250美元。若基金經理人希望將投資組合 β 值調整為0.9，應如何操作 S&P 500指數期貨？

    1. 1買30口
    2. 2買12口
    3. 3賣12口
    4. 4賣30口
    看答案

    官方答案：④

18. 第 18 題

    近年 AI 概念股大幅上漲，某退休基金經理人擔心市場可能重演2000年網路泡沫，因此希望暫時降低投資組合的市場曝險，但不出售現有持股。下列何種作法最適合？

    1. 1買進臺指期貨，提高投資組合 β 值
    2. 2賣出臺指期貨，降低投資組合 β 值
    3. 3買進槓桿型 ETF，提高市場曝險
    4. 4買進高股息 ETF，讓公司配息而不需出售持股
    看答案

    官方答案：②

19. 第 19 題

    根據 Keynes 與 Hicks 所提出的避險壓力理論，若市場上避險者主要建立期貨多頭避險部位(Long Hedgers)，而投機者主要建立期貨空頭部位，則下列何者最正確？

    1. 1期貨價格通常低於目前現貨價格
    2. 2期貨價格通常高於目前現貨價格
    3. 3期貨價格通常低於市場參與者預期之未來現貨價格
    4. 4期貨價格通常高於市場參與者預期之未來現貨價格
    看答案

    官方答案：④

20. 第 20 題

    針對元大臺灣50 ETF (0050)，某投資人看到網路文章宣稱：「0050使用期貨，以確保投資人獲利並提供固定收益。」下列何者最符合實務情況？

    1. 1正確，0050使用期貨是為了降低股票市場風險，避免淨值下跌
    2. 2錯誤，0050使用期貨主要是為了降低追蹤誤差並維持市場曝險
    3. 3錯誤，0050使用期貨主要是為了提高槓桿倍數，以追求更高報酬
    4. 4錯誤，0050採用完全複製法持有指數之成分股，依法不得持有期貨部位
    看答案

    官方答案：②

21. 第 21 題

    某券商發行某檔個股之認購權證(Call Warrant)，為降低發行部位所承擔之價格風險，最適合採取下列何種避險策略？

    1. 1賣出股票指數期貨
    2. 2賣出該個股之股票
    3. 3買進股票指數期貨
    4. 4買進該個股之股票
    看答案

    官方答案：④

22. 第 22 題

    某投資人預期未來一個月金融類股表現將優於整體大盤，但無法判斷大盤漲跌方向。若希望降低市場風險，保留金融類股相對績效之曝險，則最適合採取下列何種策略？

    1. 1買進金融期貨，同時買進臺指期貨
    2. 2買進金融期貨，同時賣出臺指期貨
    3. 3買進金融期貨，同時賣出臺指買權
    4. 4買進金融期貨，同時買進臺指勒式部位
    看答案

    官方答案：②

23. 第 23 題

    2000年網路泡沫期間，Mark Cuban 建立 Collar Strategy，成功降低持股風險。其最可能採取下列何種選擇權操作？

    1. 1買進價平 Call、買進價平 Put
    2. 2買進價外 Call、買進價外 Put
    3. 3賣出價平 Put、買進價外 Put
    4. 4賣出價外 Call、買進價外 Put
    看答案

    官方答案：④

24. 第 24 題

    關於 Delta，下列何者正確？

    1. 1期貨合約的 Delta 為0
    2. 2期貨合約的 Delta 約為0.5
    3. 3價外買權的 Delta 介於0和0.5
    4. 4價外買權的 Delta 介於0.5和1
    看答案

    官方答案：③

25. 第 25 題

    同時買進一個價平買權及一個價平賣權，且兩者具有相同到期日。下列何者正確？

    1. 1該投資組合的 Delta 為0，因此主要押注資產未來價格波動
    2. 2該投資組合的 Delta 為0，因此獲利不受未來資產價格變動影響
    3. 3該投資組合的 Delta 為1，因此時間流逝將有利於投資人
    4. 4該投資組合的 Delta 為1，因此獲利與資產價格正相關
    看答案

    官方答案：①

26. 第 26 題

    下列哪些希臘字母可直接由同一棵二項樹的節點價格資訊估計，而無須改變模型參數並重新建構二項樹？

    1. 1僅 Delta
    2. 2僅 Delta 與 Gamma
    3. 3僅 Delta、Gamma、Theta
    4. 4Delta、Gamma、Theta、Vega、Rho 皆可以
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    官方答案：③

27. 第 27 題

    關於衍生性商品投資組合之 Vega 曝險，下列何者正確？

    1. 1單一選擇權愈價內，其 Vega 愈大
    2. 2買進或放空標的資產不會改變投資組合的 Vega
    3. 3Delta 中性的投資組合，其 Vega 與 Gamma 相等
    4. 4若投資組合同時包含多個選擇權部位，其 Vega 為各部位 Vega 絕對值之和
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    官方答案：②

28. 第 28 題

    某避險基金利用衍生性商品控制崩跌風險，同時亦可能創造較高的極端獲利。基金經理人建議應採用 Sortino Ratio 而非 Sharpe Ratio 評估投資績效。下列敘述何者最正確？

    1. 1兩者的報酬定義不同，Sortino Ratio 採用時間加權報酬
    2. 2兩者的報酬定義不同，Sortino Ratio 對較高報酬給予較大的權重
    3. 3兩者的風險定義不同，Sortino Ratio 以 VaR 衡量風險
    4. 4兩者的風險定義不同，Sortino Ratio 以下行標準差衡量風險
    看答案

    官方答案：④

29. 第 29 題

    近年美國市場推出許多緩衝型、掩護性買權等主動式 ETF，不同基金運用選擇權以達成不同的投資目標。下列何者「不是」使用選擇權的主要目的？

    1. 1增加收益來源提高配息率
    2. 2改變投資組合風險報酬特性
    3. 3長期績效穩定優於市場
    4. 4提供部分下檔保護
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    官方答案：③

30. 第 30 題

    右圖為兩投資組合於相同期間之損失分布，且除左尾5%外，其餘分布完全相同。下列何者最可能正確？

    1. 1兩投資組合之變異數相同
    2. 2兩投資組合之95% VaR 相同
    3. 3兩投資組合之95% Expected Shortfall 相同
    4. 4兩投資組合之偏態相同
    看答案

    官方答案：②

31. 第 31 題

    關於風險測度指標，下列敘述何者最正確？

    1. 1若投資組合報酬呈負偏態，僅使用標準差可能低估極端下跌風險
    2. 2標準差必定小於變異數，因此較適合作為風險指標
    3. 3Beta 可衡量投資組合發生極端損失的程度
    4. 4VaR 衡量的是超過門檻後的平均損失
    看答案

    官方答案：①

32. 第 32 題

    下列何者最能衡量投資組合對極端負報酬的暴露程度？

    1. 1Beta 與平均報酬率
    2. 2標準差與 Vega
    3. 3VaR 與下行標準差
    4. 4Duration 與 Rho
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    官方答案：③

33. 第 33 題

    某銀行以99%信賴水準建立一日 VaR 模型。最近一年(250個交易日)共有12天實際損失超過 VaR。根據回顧測試的觀念，下列何者最可能正確？

    1. 1VaR 模型高估市場風險，保證金可能過高
    2. 2VaR 模型低估市場風險，應重新檢討模型假設
    3. 3VaR 模型符合預期，12次穿透屬正常現象
    4. 4無法根據穿透次數判斷模型是否適當
    看答案

    官方答案：②

34. 第 34 題

    某金融機構估計某投資組合之1日99% VaR 為50萬元，1日99% Expected Shortfall 為65萬元。若假設每日損益相互獨立且服從相同分布，則100日之99% VaR 及99% Expected Shortfall 最接近下列何者？

    1. 1VaR＝500萬元；ES＝650萬元
    2. 2VaR＝500萬元；ES＝6,500萬元
    3. 3VaR＝5,000萬元；ES＝650萬元
    4. 4VaR＝5,000萬元；ES＝6,500萬元
    看答案

    官方答案：①

35. 第 35 題

    某資產今日報酬率為3.33%，昨日估計之每日波動率為1.5%。若採用 EWMA(Exponentially Weighted Moving Average)模型(λ＝0.94)更新波動率，則明日估計之每日波動率最接近下列何者？

    1. 1約為1.33%，略低於昨日估計值
    2. 2約為1.67%，略高於昨日估計值
    3. 31.50%，因單一觀測值不影響 EWMA 的估計結果
    4. 41.50%，因λ接近1，故波動率維持不變
    看答案

    官方答案：②

1. 第 1 題

   期貨市場中，限制交易對手違約風險的機制包括：

   1. 1保證金制度
   2. 2每日結算制度(Mark-to-Market)
   3. 3選項(A)(B)皆是
   4. 4選項(A)(B)皆非
   看答案

   官方答案：③

2. 第 2 題

   外匯期貨的定價，主要依據下列何種理論？

   1. 1利率平價理論(Interest Rate Parity)
   2. 2購買力平價理論
   3. 3費雪效應
   4. 4預期理論
   看答案

   官方答案：①

3. 第 3 題

   若某商品現貨價格與期貨價格變化的相關性為0.8，現貨價格標準差為0.5，期貨價格標準差為0.4，則最小變異數避險比率為：

   1. 10.64
   2. 20.80
   3. 31.00
   4. 41.25
   看答案

   官方答案：③

4. 第 4 題

   某投資組合的 Beta 值為1.5，市值5,000萬元，臺股指數期貨報價10,000點(每點200元)，欲將 Beta 值降至0.5，應如何操作？

   1. 1賣出約167口期貨
   2. 2買入約167口期貨
   3. 3賣出約250口期貨
   4. 4買入約250口期貨
   看答案

   官方答案：①②③④

5. 第 5 題

   某基金價值2億元，當臺股期貨變動1%時，該基金價值變動1.5%。若臺股期貨指數為5,500點，該基金避險時需買賣多少口臺股期貨？

   1. 1買進182口
   2. 2買進273口
   3. 3賣出182口
   4. 4賣出273口
   看答案

   官方答案：④

6. 第 6 題

   某債券基金淨值2,000萬元，存續期間7.2年，欲以政府債券期貨避險。期貨百元報價92.625，期貨標的面額10萬元，最便宜交割債券存續期間9年，應放空多少口期貨？

   1. 189口
   2. 2124口
   3. 3145口
   4. 4173口
   看答案

   官方答案：④

7. 第 7 題

   一口公債期貨合約接近到期，目前期貨市價為98.50美元。現有三種可交割債券的資訊如下表所示：債券現貨價格(美元)轉換因子(CF)債券 X 102.10 1.0450債券 Y 94.30 0.9520債券 Z 88.60 0.8910請問空方(賣方)會選擇以下哪一種債券進行交割，以達到最低的交割成本？

   1. 1債券 X
   2. 2債券 Y
   3. 3債券 Z
   4. 4無法判斷
   看答案

   官方答案：①

8. 第 8 題

   當利率具有隨機性，而其他市場條件相同時，下列何者正確？

   1. 1遠期價格一定等於期貨價格
   2. 2遠期價格與期貨價格的差異主要由波動率決定
   3. 3遠期與期貨價格之差與折現因子及到期標的價格的共變異數有關
   4. 4利率是否隨機，不影響遠期與期貨價格
   看答案

   官方答案：③

9. 第 9 題

   假設美元對澳幣匯率今日報價0.7939，美元與澳幣一年期利率分別為1%與3%，一年期遠期匯率為何？(假設市場服從利率平價公式)

   1. 10.7939
   2. 20.8096
   3. 30.7785
   4. 40.7881
   看答案

   官方答案：③

10. 第 10 題

    期貨與選擇權的主要差異在於：

    1. 1期貨買方有權利無義務；選擇權買賣雙方權利義務對等
    2. 2期貨買賣雙方權利義務對等；選擇權買方有權利無義務
    3. 3兩者買方皆有權利無義務
    4. 4兩者賣方皆有權利無義務
    看答案

    官方答案：②

11. 第 11 題

    對於不支付股息的股票，美式買權的價格上限為：

    1. 1履約價格
    2. 2標的股票價格
    3. 3履約價格的現值
    4. 4無限大
    看答案

    官方答案：②

12. 第 12 題

    對於價平(ATM)選擇權，其 Gamma 值相較於價內或價外選擇權：

    1. 1最大
    2. 2最小
    3. 3介於中間
    4. 4與履約價無關
    看答案

    官方答案：①

13. 第 13 題

    若某買權的 Delta 為0.7，Gamma 為0.06，當標的股價上漲2元時，新的 Delta 約為：

    1. 10.76
    2. 20.82
    3. 30.88
    4. 40.94
    看答案

    官方答案：②

14. 第 14 題

    掩護性買權(Covered Call)策略中，投資人的最大利潤為：

    1. 1無限大
    2. 2(履約價 − 買入股價)＋權利金
    3. 3權利金收入
    4. 4買入股價 − 履約價
    看答案

    官方答案：②

15. 第 15 題

    某股票目前交易價格為每股120美元，預計不發放股息。該股的6個月期價平歐式買權價格為3.40美元，6個月期價平歐式賣權價格為2.50美元。為避免套利機會，相應的年化無風險利率最接近下列何者？

    1. 10.75%
    2. 20.99%
    3. 31.50%
    4. 41.71%
    看答案

    官方答案：③

16. 第 16 題

    關於強化式學習(Reinforcement Learning, RL)在選擇權風險管理中的應用，下列何者最正確？

    1. 1強化式學習只用來預測選擇權到期時的價格
    2. 2強化式學習可透過市場狀態、避險動作與報酬函數，學習動態避險策略
    3. 3強化式學習必須假設市場報酬完全服從常態分配
    4. 4強化式學習的目標是使每一期交易獲利最大，而不考慮交易成本與風險
    看答案

    官方答案：②

17. 第 17 題

    AI/ML 在投資組合與風險管理的主要應用方向為何？

    1. 1完全取代 VaR、CVaR 等風險衡量方法
    2. 2利用深度學習提升投資組合最佳化、風險估計及情境分析效率
    3. 3AI 只能降低市場波動，因此不需要進行風險管理
    4. 4AI 的主要用途是增加交易頻率，而非改善風險控制
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    官方答案：②

18. 第 18 題

    臺灣期貨交易所於2025年陸續推出「週五到期臺指選擇權」及「個股週選擇權」。關於此類短天期選擇權對臺灣衍生性商品市場的影響，下列敘述何者最為正確？

    1. 1週五到期契約可對應週四晚間發布的重要經濟數據與企業財報，滿足交易人即時避險與事件交易需求；但存續期間短、權利金較低，可能導致投資人過度槓桿，且新商品的市場流動性需要時間累積
    2. 2短天期選擇權的權利金較高，可大幅提升期貨商的經紀業務收入；且由於到期時間短，Theta 衰減緩慢，適合長期持有策略
    3. 3個股週選擇權首波納入台積電、鴻海、聯發科、長榮及緯創5檔指標股，其主要目的在於取代現有的個股期貨，提供投資人更直接的股票避險工具
    4. 4短天期選擇權的 Gamma 風險較低，主要風險來自 Vega 的劇烈變動；由於到期時間極短，隱含波動率對價格的影響遠大於標的價格變動的影響
    看答案

    官方答案：①

19. 第 19 題

    選擇權在接近到期時，其 Gamma 值會急速變化。此特性對市場的最直接影響為下列何者？

    1. 1造市商為維持 Delta 中立，在標的價格下跌時需賣出更多標的資產，可能加劇價格下跌的幅度
    2. 2選擇權買方的時間價值損失速度加快，因此買方策略的獲利性大幅提升
    3. 3選擇權的隱含波動率會自動下降，使價格趨於穩定
    4. 4造市商的避險需求完全消失，因為此時選擇權已無時間價值
    看答案

    官方答案：①

20. 第 20 題

    Iron Condor 是短天期選擇權市場中常見的交易策略。關於以零日到期選擇權(Zero-Day-to- Expiry, ODTE)建構 Iron Condor 策略的敘述，下列何者最為正確？

    1. 1Iron Condor 策略透過同時賣出價外買權與價外賣權，並各自以更價外的選擇權保護，在 ODTE 市場中主要利用 Theta 衰減獲取權利金收入，但因到期前 Gamma 急速放大而面臨集中的尾部風險
    2. 2Iron Condor 策略屬於買方策略，最大損失為權利金支出，適合在預期市場將出現大幅突破時使用
    3. 3Iron Condor 策略僅能使用買權建構，無法使用賣權，因此在 ODTE 市場中無法有效運作
    4. 4Iron Condor 策略在 ODTE 市場中的主要風險來自 Vega，因到期時間極短，隱含波動率的微小變場中主要利用 Theta 衰減獲取權利金收入，但因到期前 Gamma 急速放大而面臨集中的尾部風險動即造成價格大幅波動
    看答案

    官方答案：①

21. 第 21 題

    下列四種選擇權中，何者的 Gamma 值最大？

    1. 12個月到期、深度價內(Deep ITM)的買權
    2. 22週到期、價平(ATM)的買權
    3. 32個月到期、價平(ATM)的買權
    4. 42週到期、深度價外(Deep OTM)的賣權
    看答案

    官方答案：②

22. 第 22 題

    若投資組合市值1,380萬元，加權股價指數23,000點，投資組合價值完全仿照大盤，為防止投資組合價值跌破1,350萬元，應如何操作臺指選擇權？(契約乘數為指數每點50元)

    1. 1放空6口履約價22,000點的臺指買權
    2. 2買入6口履約價22,000點的臺指賣權
    3. 3放空12口履約價22,500點的臺指買權
    4. 4買入12口履約價22,500點的臺指賣權
    看答案

    官方答案：④

23. 第 23 題

    出售賣權時，可利用下列何者達成 Vega-neutral？

    1. 1政府公債
    2. 2標的物
    3. 3相同標的之買權
    4. 4標的物之期貨契約
    看答案

    官方答案：③

24. 第 24 題

    臺灣期貨交易所為強化市場價格穩定，針對部分商品實施「三階段漲跌幅機制」及「動態價格穩定措施」。關於兩項制度，下列何者正確？

    1. 1三階段漲跌幅機制適用於臺股期貨，觸及第一階段時市場停止交易5分鐘
    2. 2動態價格穩定措施僅適用於期貨商品，不適用於任何選擇權商品
    3. 3三階段漲跌幅機制原已適用於部分國外股價指數、匯率及商品類期貨／選擇權，並自2026年7月6日起擴大適用至國外成分證券 ETF 期貨及選擇權
    4. 4動態價格穩定措施於所有期貨及選擇權商品均採相同價格區間及相同參數計算
    看答案

    官方答案：③

25. 第 25 題

    量子計算的金融應用越來越多，它的計算原理與以下哪種金融計算的演算法最為相近？

    1. 1數值偏微分方程
    2. 2蒙地卡羅模擬
    3. 3二元樹
    4. 4選項(A)(B)(C)皆可
    看答案

    官方答案：②

26. 第 26 題

    關於 Black-Scholes 模型的基本假設，下列何者最為正確？

    1. 1標的資產價格服從對數常態分配，因此連續報酬率(Continuously Compounded Return)服從常態分配
    2. 2標的資產價格服從常態分配，因此連續報酬率服從對數常態分配
    3. 3標的資產價格與連續報酬率皆服從常態分配
    4. 4標的資產價格與連續報酬率皆服從對數常態分配
    看答案

    官方答案：①

27. 第 27 題

    某交易人以 Delta 中立策略管理選擇權部位。若該部位的 Gamma 值為正，且標的資產價格出現大幅上漲，該部位的 Delta 會如何變化？此現象對避險操作有何意涵？

    1. 1Delta 由正轉負，避險者應買入標的資產
    2. 2Delta 由負轉正，避險者應賣出標的資產
    3. 3Delta 會增加，避險者應賣出標的資產以維持中立
    4. 4Delta 保持不變，因 Delta 中立已鎖定風險
    看答案

    官方答案：③

28. 第 28 題

    假設某資產的條件變異數服從 GARCH(1,1)模型：σt² = ω + αεt−1² + βσt−1² 已知ω= 0.00002，α= 0.05，β= 0.90則其無條件（長期）變異數最接近下列何者？

    1. 10.00020
    2. 20.00040
    3. 30.00050
    4. 40.00100
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    官方答案：②

29. 第 29 題

    某資產10天97.5%的風險值為1,555，則其1天99%的風險值為何？(N(−1.65)=0.05， N(−1.96)=0.025，N(−2.33)=0.01)

    1. 1784
    2. 2585
    3. 3393
    4. 4176
    看答案

    官方答案：②

30. 第 30 題

    計算銀行資本適足率時，條件風險值(Conditional Value at Risk; Expected Shortfall)的計算應於以下哪一個機率測度(Probability Measure)下進行？

    1. 1風險中立測度(Risk Neutral Measure)
    2. 2歷史測度(Historical Measure)
    3. 3等義測度(Equivalent Measure)
    4. 4選項(A)(B)(C)皆可
    看答案

    官方答案：②

31. 第 31 題

    有關個股(Single Stock) ETF 之敘述，何者正確？

    1. 1主要持有個股股票
    2. 2主要持有指數
    3. 3主要持有個股期貨
    4. 4主要持有個股選擇權
    看答案

    官方答案：①②③④

32. 第 32 題

    根據 CBOE，VIX 指數主要由下列何種資產價格計算而得？

    1. 1價內選擇權
    2. 2價平附近選擇權
    3. 3價外選擇權
    4. 4隱含波動率序列
    看答案

    官方答案：③

33. 第 33 題

    VIX 期限結構所呈現的型態與意涵為何？

    1. 1正價差，風險累積越來越多
    2. 2逆價差，風險累積越來越少
    3. 3都有可能，因是平均風險的概念
    4. 4選項(A)(B)(C)皆非
    看答案

    官方答案：③

34. 第 34 題

    下列何者最能描述 Volatility Smile 與 Volatility Surface 之差異？

    1. 1Smile 僅考慮履約價，Surface 同時考慮履約價與到期日
    2. 2Surface 僅考慮履約價
    3. 3Smile 即 VIX
    4. 4Surface 即 Historical Volatility
    看答案

    官方答案：①

35. 第 35 題

    高頻交易(High-Frequency Trading)最常使用下列何種硬體加速交易訊號處理？

    1. 1CPU
    2. 2GPU
    3. 3FPGA
    4. 4SSD
    看答案

    官方答案：③

1. 第 1 題

   下列有關簡單凱因斯模型的敘述何者有誤？

   1. 1有四種計畫性支出
   2. 2消費函數是所得的正函數
   3. 3物價可以靈活調整
   4. 4有效需求就是計畫性總合需求
   看答案

   官方答案：③

2. 第 2 題

   若其他條件不變，大眾持有通貨比例提高，將使貨幣乘數：

   1. 1變大
   2. 2變小
   3. 3不變
   4. 4不一定
   看答案

   官方答案：②

3. 第 3 題

   在 IS 與 LM 模型中，投資需求的利率彈性越小，表示：

   1. 1IS 曲線越平緩
   2. 2LM 曲線越陡峭
   3. 3貨幣政策相對有效
   4. 4財政政策相對有效
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   官方答案：④

4. 第 4 題

   若一國的總合需求為 AD=6,100+0.7Y-10,000r，該國央行設定利率為1%，則當該國達到充分就業時，其潛在產出為何？

   1. 120,000
   2. 225,000
   3. 330,000
   4. 445,000
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   官方答案：①

5. 第 5 題

   12月聖誕節是一年中景氣較旺的月份，請按照籌備聖誕節的相關經濟活動由領先到落後排序。甲.餐飲、乙.訂單、丙.加班生產、丁.銷售、戊.配送鋪貨

   1. 1甲、乙、丙、丁、戊
   2. 2乙、丙、戊、丁、甲
   3. 3乙、戊、丙、丁、甲
   4. 4乙、丙、丁、甲、戊
   看答案

   官方答案：②

6. 第 6 題

   未拋補的利率平價說(Uncovered Interest Rate Parity)使用什麼工具或理論來說明海內外的投資報酬均等？

   1. 1遠期外匯市場
   2. 2要素價格均等化理論
   3. 3利差交易理論
   4. 4預期理論
   看答案

   官方答案：④

7. 第 7 題

   經由許多條方程式來表示貨幣及財政政策傳遞管道的模型，稱之為_____。

   1. 1縮減式模型(Reduced-Form Model)
   2. 2中間選民模型(Median-Voter Model)
   3. 3直接模型(Direct-Model)
   4. 4結構式模型(Structural Model)
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   官方答案：④

8. 第 8 題

   下列何者不屬於物價指數可能存在之衡量誤差？

   1. 1當期基期的選擇
   2. 2替代偏差
   3. 3新產品上市
   4. 4品質改進
   看答案

   官方答案：①

9. 第 9 題

   預期未來出現通貨膨脹，比較適合下列哪種類型的投資？

   1. 1買保險
   2. 2買進固定收益商品
   3. 3買進資產原物料相關類股
   4. 4持有現金
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   官方答案：③

10. 第 10 題

    在商品貨幣發行時，若存在兩種型態的貨幣，則民眾會保留成色較高的貨幣，使得市面上僅流通較差的貨幣，造成「劣幣驅逐良幣」的現象發生，此現象又稱為下列哪個經濟學法則？

    1. 1格來興法則
    2. 2賽伊法則
    3. 3泰勒法則
    4. 4歐肯法則
    看答案

    官方答案：①

11. 第 11 題

    由《經濟學人》雜誌提出之大麥克指數與《華爾街日報》提出之星巴克拿鐵指數，都以跨國企業中民眾較易消費之產品，來衡量各國匯率變化，這類具生活化之指標都將下列哪項理論成立為前提，才會略具經濟意涵？

    1. 1購買力平價理論
    2. 2比較利益原則
    3. 3機會成本原則
    4. 4柏拉圖最適原則
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    官方答案：①

12. 第 12 題

    債券投資人可以藉由下列何者來避免因利率上升，導致債券價格下降的風險？

    1. 1持有債券至到期日
    2. 2購買公債
    3. 3持有債券超過一年
    4. 4購買高品質債券
    看答案

    官方答案：①

13. 第 13 題

    當國際收支出現大幅逆差時，央行如何採取「沖銷式外匯干預」？

    1. 1買進外匯、賣出債券
    2. 2買進外匯、買進債券
    3. 3賣出外匯、賣出債券
    4. 4賣出外匯、買進債券
    看答案

    官方答案：④

14. 第 14 題

    債券市場中，信用評等 BB 級的債券與 AAA 級的債券利差擴大，反映了何種現象？

    1. 1通貨膨脹的預期
    2. 2寬鬆的貨幣政策
    3. 3景氣衰退的疑慮
    4. 4產業結構的調整
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    官方答案：③

15. 第 15 題

    美國聯邦公開市場委員會(FOMC)是美國貨幣政策的最高決策機構，每年召開幾次例行會議？

    1. 17次
    2. 28次
    3. 39次
    4. 410次
    看答案

    官方答案：②

16. 第 16 題

    下列何者對美國聯邦公開市場委員會(FOMC)的描述有誤？

    1. 1有13名投票成員
    2. 27名聯邦準備理事會理事都是成員
    3. 311家地區銀行總裁輪流擔任4席
    4. 4紐約聯邦儲備銀行總裁為當然委員
    看答案

    官方答案：①

17. 第 17 題

    「安倍三箭」是日本前首相安倍晉三在2012年提出的核心經濟政策組合，下列何者不是？

    1. 1大規模量化寬鬆政策
    2. 2擴大公共建設與基礎設施投資
    3. 3結構性改革以促進民間投資
    4. 4注重永續發展的 ESG 政策
    看答案

    官方答案：④

18. 第 18 題

    2026年的年中美國國債，最接近哪一個數字？

    1. 125兆美元
    2. 230兆美元
    3. 335兆美元
    4. 440兆美元
    看答案

    官方答案：④

19. 第 19 題

    下列有關美國房貸利率的敘述何者有誤？

    1. 1密切連動的是「國庫券利率」
    2. 2房貸利率有約1.5–2個百分點的風險溢酬
    3. 3房貸利率一般最多的是30年期固定利率
    4. 4房貸利率也涵蓋信用風險、流動性風險與銀行利差
    看答案

    官方答案：①

20. 第 20 題

    下列哪一種匯率制度來描述臺灣目前情形最為適合？

    1. 1管理浮動匯率(managed floating exchange rate)
    2. 2聯繫匯率制度(linked exchange rate system)
    3. 3爬行釘住匯率(crawling peg)
    4. 4可調整的釘住匯率制度(adjusted pegged exchange rate)
    看答案

    官方答案：①

21. 第 21 題

    在國內生產毛額的計算中，臺灣下列哪一項的占比最大？

    1. 1民間消費
    2. 2政府支出
    3. 3投資
    4. 4淨出口
    看答案

    官方答案：①

22. 第 22 題

    美國的哪一個總經數據在每個月第一個星期五公布？

    1. 1工業生產指數
    2. 2非農就業數據
    3. 3採購經理人指數
    4. 4消費者物價指數
    看答案

    官方答案：②

23. 第 23 題

    當今美國聯準會主席是哪一位？

    1. 1班·柏南奇(Ben Bernanke)
    2. 2珍娜特·葉倫(Janet Yellen)
    3. 3傑洛姆·鮑爾(Jerome Powell)
    4. 4凱文·華許(Kevin Warsh)
    看答案

    官方答案：④

24. 第 24 題

    哪一位美國聯準會主席在位時的經濟狀況被形容為金髮女郎的經濟？

    1. 1班·柏南奇(Ben Bernanke)
    2. 2珍娜特·葉倫(Janet Yellen)
    3. 3傑洛姆·鮑爾(Jerome Powell)
    4. 4艾倫·葛林斯潘(Alan Greenspan)
    看答案

    官方答案：④

25. 第 25 題

    下列有關2024年川普政府宣布對某國計算的對等關稅描述何者有誤？

    1. 1要促使調整到兩國的互相實質關稅稅率相同
    2. 2分子是有關美國來自某國的貿易逆差
    3. 3分母是有關美國來自某國的貿易總輸入
    4. 4美國來自某國的進口金額與出口金額相若，稅率就會很小
    看答案

    官方答案：①

26. 第 26 題

    下列有關殖利率曲線倒掛的描述何者有誤？

    1. 1發生於長期公債的利率高過於短期公債的利率
    2. 2不是正常殖利率曲線的情形
    3. 3殖利率曲線倒掛暗示未來的經濟將衰退
    4. 4聯準會升息過猛是殖利率曲線倒掛的重要原因
    看答案

    官方答案：①

27. 第 27 題

    美國聯準會最近實施「儲備管理購買計畫」(Reserve Management Purchases, RMP)通過什麼動作來穩定提升銀行體系的準備金水位，避免回購市場失序的風險？

    1. 1購買長期公債
    2. 2購買短期公債
    3. 3購買房地產抵押擔保證券(MBS)
    4. 4購買比特幣
    看答案

    官方答案：②

28. 第 28 題

    國發會定期發布景氣燈號及景氣指標，並計算景氣對策信號綜合判斷分數，其中景氣對策信號綜合判斷分數最高的分數是多少？

    1. 135
    2. 240
    3. 345
    4. 450
    看答案

    官方答案：③

29. 第 29 題

    2026年六月底立法院院會三讀通過「虛擬資產服務法」，明確規範穩定幣發行及管理。下列何者不是其內容？

    1. 1在我國境內發行穩定幣須取得中央銀行同意及金管會許可
    2. 2發行人必須維持十足準備資產及交付信託
    3. 3進行定期查核與資訊揭露
    4. 4將穩定幣列入我國的戰略儲備
    看答案

    官方答案：④

30. 第 30 題

    根據我國「中央銀行法」第2條中制訂央行的經營目標，下列何者不是？

    1. 1協助經濟之發展
    2. 2健全銀行業務
    3. 3外匯存底孳息繳庫
    4. 4促進金融穩定
    看答案

    官方答案：③

31. 第 31 題

    費雪(Fisher)提出的貨幣數量學說，認為貨幣需求是_____的函數，且與______無關

    1. 1所得；利率
    2. 2利率；所得
    3. 3人們預期；所得
    4. 4政府支出；利率
    看答案

    官方答案：①

32. 第 32 題

    下列有關貝佛里奇曲線(Beveridge Curve)的描述何者為誤？

    1. 1是經濟學中用來衡量勞動市場效率的圖表
    2. 2「失業率」為橫軸
    3. 3「職位空缺率」為縱軸
    4. 4通常呈現一條向右上傾斜的正斜率曲線
    看答案

    官方答案：④

33. 第 33 題

    金融機構身為資金的仲介者，仲介具備三項主要功能，下列何者不是？

    1. 1風險的仲介(risk intermediation)
    2. 2股票的仲介(stock intermediation)
    3. 3期限的仲介(maturity intermediation)
    4. 4面額的仲介(denomination intermediation)
    看答案

    官方答案：②

34. 第 34 題

    有關帕氏物價指數(Paasche price index)的形容何者有誤？

    1. 1是以當期之數量作為權數所加權計算的物價指數
    2. 2此種物價指數無法考慮最新產品的影響
    3. 3如果過去沒有此項產品，則容易高估物價變動
    4. 4無法有效考慮產品的改良
    看答案

    官方答案：②

35. 第 35 題

    菲力普曲線(Phillips Curve)考量通貨膨脹與失業之間的關係。長期菲力普曲線一般呈現：

    1. 1正斜率
    2. 2負斜率
    3. 3水平
    4. 4垂直
    看答案

    官方答案：④

試題及答案：證基會公布之筆試考題（以測驗當時法規為準）。申論、計算題未收錄。 官方來源：證基會。題目有誤請告訴我們。